5장 원금보장이라는 표현의 실제 의미 금융상품을 설명할 때 사람들이 가장 먼저 안심하는 순간은 “원금보장”이라는 말을 들었을 때다. 이 표현은 복잡한 구조를 단번에 덮어버리는 힘을 가진다. 손실이 없다는 약속처럼 들리기 때문이다. 그러나 금융에서 “원금보장”이라는 표현은 그 자체로 명확한 개념이 아니다. 누가 보장하는지, 어떤 조건에서 보장되는지, 언제까지 보장되는지가 분리되지 않으면 이 말은 설명이 아니라 착시가 된다. 이 장에서는 원금보장이라는 표현이 실제로 무엇을…
4장 금융회사는 무엇을 대신해주는가 금융회사를 설명할 때 흔히 쓰이는 말이 있다. “전문가가 대신 관리해준다”는 표현이다. 이 말은 편리하다. 금융을 어렵게 느끼는 사람에게 안도감을 주기 때문이다. 그러나 이 표현은 금융회사의 역할을 과도하게 단순화한다. 무엇을 대신해주는지와 무엇을 절대 대신해주지 않는지가 명확히 구분되지 않기 때문이다. 이 장에서는 금융회사가 수행하는 역할을 행위와 결과로 분리해 살펴본다. 이 구분은 이후 ETF 구조를 이해하는 데에도 그대로 적용된다….
2장 예금, 펀드, 증권의 구조적 차이 금융상품을 구분할 때 사람들은 흔히 수익률이나 위험도를 먼저 떠올린다. 그러나 금융상품의 차이는 결과가 아니라 구조에서 시작된다. 같은 돈을 넣어도, 예금·펀드·증권은 전혀 다른 방식으로 작동하고, 문제가 생겼을 때 전혀 다른 결과를 낳는다. 이 장의 목적은 어떤 상품이 더 낫다고 말하는 것이 아니라, 왜 서로 다르게 취급되어야 하는지를 구조적으로 구분하는 데 있다. 이 구분이 서지 않으면,…
1장 돈을 맡긴다는 것의 법적 의미 사람들은 금융을 이야기할 때 자연스럽게 “돈을 맡긴다”는 표현을 사용한다. 은행에 돈을 맡기고, 펀드에 돈을 맡기며, 증권사에 돈을 맡긴다고 말한다. 이 말은 일상적으로는 큰 문제가 없어 보인다. 신뢰, 위임, 관리의 뉘앙스를 동시에 담고 있기 때문이다. 그러나 금융에서는 이 표현이 매우 위험하다. 같은 말이 전혀 다른 법적 행위를 가리키고, 그 차이가 곧 위험의 성격과 책임의 범위를…
